什么是到期风险溢价
到期风险溢价是指一般债权人可能偏好短期的债务，因此对愈长期的债券所要求的补偿愈多，同一种类的债券的长期及短期利率之差，即为到期风险溢价。
到期风险溢价主要是当未来利率上升时，长期债券价格会相应下降。所以到期期限越长，风险越大，到期风险溢价越高。
证券的到期日越长，其本金收回的不确定性越大，在此期间市场利率等其他因素不确定性也增多。因此证券随着到期日的增强给持有者带来的风险增大。为了弥补这个风险，证券发行人必须要给予一定的补偿。在一般情况下，短期债券的到期日低于长期债券的到期日，长期债券到期日低于股票到期日，因此短期债券的利息最低，长期债券高于短期债券利息，股票投资回报率超过债券投资回报率。
根据上述论述，我们得到如下结论：
r=r*+IP+DRP+LP+MRP
其中，r为某证券利率，r*为无通货膨胀环境，无其他风险条件下的纯利率即无风险真实利率，IP为投资者要求的通货膨胀风险溢价，DRP为投资者要求的拒付风险溢价，LP为投资者要求的流动性溢价，MRP为投资者要求的到期风险溢价。
到期日风险溢价的估计
到期日风险可以利用下列方式估计：
到期日风险溢价 = 政府长期债券殖利率 – 政府短期债券殖利率
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