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BSI法

   时间:2018-04-25 22:47:12     浏览:111    评论:0    
核心提示:什么是BSI法   BSI法:指有关经济主体通过借款、即期外汇交易和投资的程序,争取消除外汇风险的风险管理办法。 BSI法操作步骤   拥有应收账款的出口商,为了防止汇率变动,先借入与应收外汇等值的外币;同时,通过即期交易把外币兑换成本币;然后,将本币存入银行或进行投资,以投资收益来贴补借款利息和其他费用。届时
什么是BSI法
  BSI法:指有关经济主体通过借款、即期外汇交易和投资的程序,争取消除外汇风险的风险管理办法。
BSI法操作步骤
  拥有应收账款的出口商,为了防止汇率变动,先借入与应收外汇等值的外币;同时,通过即期交易把外币兑换成本币;然后,将本币存入银行或进行投资,以投资收益来贴补借款利息和其他费用。届时应收款到期,就以外汇归还银行贷款。可见,利用BSI法,从理论上讲,可完全消除外汇风险。
BSI法在应付帐款中的运用
  例如,德国C公司在90天后有一笔US$100 000的应收款。为防止将来收汇时美元贬值带来损失,该公司向银行借入90天期限的US$100 000借款。

  设外汇市场的即期汇率为US$1=DMl.6870÷1.6880,该公司借款后用美元在外汇市场兑换成本币DMl6 870,随即将所得马克进行90天的投资。90天后,C公司以收回的US$100 000应收款归还银行贷款。

  

  由上图可见,C公司在签订贸易合同时,通过借款、即期外汇交易和投资三种方法的综合运用,外汇风险消除。90天后收回应收账款US$100 000,正好用来归还银行借款。

  在签订贸易合同后,进口商借入相应数量的本币,同时以此购买结算时的货币,然后以这笔外币在国际金融市场上做相应期限的短期投资。付款期限到期时,进口商收回外币投资并向出口商支付货款。当然,若进口商进行外币投资的收益低于本币借款利息成本,进口商则付出了防范风险的代价,但这种代价的数额是极其有限的。在这种方法中,企业把借来的本币兑换成外币,消除了价值风险;而把未来的外币应付账款用于投资,又改变了外汇风险的时间结构。

  同上例,若德国E公司改用BSI法避险,则可从银行借入相应的本币。若即期外币市场汇率为US$1=DMl.6310÷1.6340,则可借入DM81 700,用于购买US$50 000并进行为期90天的投资,投资期满,收回投资,支付美元借款。其过程如图所示。

  

  用BSI法消除外汇应付款和应收款的原理一样,但币种的操作顺序有别。前者借款是借本币,而后者借款是借外币;前者投资用外币,后者投资用本币。由图2可知,BSI法使流入和流出的外币完全抵消,消除了外汇风险。


 
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