南方轴承成立于1988年，历史悠久，公司位于沪宁高速中段，周围有浦东国际机场和禄口国际机场两大机场，公司占地面积为96000平方米，员工有800多人。公司是国内滚针轴承和超越离合器产量最大的生产企业之一，具有较强的新技术和新产品开发实力。
南方轴承2006年6月通过德国莱茵公司的ISO/TS16949体系认证。2008年5月通过ISO14001和OHSAS18001环境职业健康体系认证。 在汽车领域，南方轴承公司系列产品已向法雷奥、博世、西门子、麦格纳等世界著名汽车零部件生产商批量供货。 在摩托车领域，南方公司已成为本田、铃木、雅马哈，大长江等知名摩托车生产厂家主要配套供应商。 在工业应用领域，南方轴承公司的产品不仅给百得、喜利得、牧田等电动工具生产企业配套，而且还广泛应用于园林机械、纺织机械、门控系统等相关行业。 目前公司产品已出口美国、英国、法国、德国、意大利、西班牙、加拿大、韩国、日本、泰国、印度、台湾等国家和地区，并在上海、北京、广州、重庆、美国和加拿大设立办事处。公司技术研发能力突出，公司自主研发出多密封轴承，并掌握独创的热处理工艺，使产品寿命和可靠性大幅提升，同时有效降低成本，使其生产的滚针轴承在性能上可与国际滚针轴承领先企业舍弗勒的产品媲美。另外相对于我国轴承行业整体定位低档，公司滚针轴承定位中高端，产品毛利率稳定在45%左右，远高于25%的行业平均水平，盈利能力较强。
由于下游需求旺盛，公司近四年的产能利用率均超过100%，2010年公司滚针轴承和超越离合器订单完成率分别只有79.5%和84%，产能扩张迫在眉睫。公司本次募集资金主要用于精密滚针轴承及单向轴承总成项目的开发建设，项目建成后将新增年产精密滚针轴承5000万套、超越离合器300万套、OAP100万套的生产能力。募投项目将能有效解决公司目前的产能瓶颈压力，同时OAP产品将填补国内“自主知识产权OAP产品”在国际主机市场的空白，成为公司新的利润增长点。
盈利预测与估值：按照发行后总股本8700万股计算，我们预计公司10-12年摊薄后EPS分别为0.41元、0.66元、0.88元。11年和12年公司的净利润增速分别达到60.9%和33.3%，结合同行业可比公司估值情况，我们给予公司2011年29-33倍PE，合理价值区间为19.14-21.78元。
南方轴承今后的发展趋势目标明确，员工们的动力也是空前的强大。南方轴承公司致力为社会做更大的贡献！
