古典学派的储蓄投资理论，也称为“真实的利率理论”。该理论认为投资来源于储蓄，储蓄是当期放弃的消费，利率在本质上是由于人们放弃了当期的消费而得到的报酬。投资者以投资于资本所得的资本边际生产力来支付利息，储蓄者因为牺牲当期的消费而获得利息。该理论从储蓄和投资这两个实质因素来讨论利率的决定，认为通过社会存在的一个单一的利率的变动就能使储蓄和投资自动到达一致，从而使经济体系维持在充分就业的均衡状态；在这种状态下，储蓄和投资的真实数量都是利率的函数，利率决定于储蓄和投资的相互作用。预期通货膨胀将减少可带资金的供给，使供给曲线向左移动，即可贷资金供给减少，在任意给定的利率水平下，由于预期通货膨胀增加了，贷款变得没有吸引力了。同时，预期通货膨胀的上升也增加了对可贷资金的需求。这是因为用借来的资金购买的商品或资产的价格或名义价值预期将随通货膨胀的上升而升高，而贷款本金的名义价值则不会变。
分析 可贷资金理论针对上述两个理论，可贷资金理论认为它们都有其不足之处。可贷资金理论认为在利率决定问题上，肯定储蓄和投资的交互作用是对的，但完全忽视货币因素是不当的，尤其在目前金融资产量相当庞大的今天；凯恩斯指出了货币因素对利率决定的影响是可取的，但完全否定实质性因素是错误的。可贷资金理论试图在古典利率理论的框架内，将货币供求变动等货币因素考虑进去，在利率决定问题上同时考虑货币因素和实质因素，以完善利率决定理论。利率是借贷资金的价格，借贷资金的价格取决于金融市场上的资金供求关系。假定考察的是一个封闭经济体，并且在这个封闭经济体中不存在政府。在这样假定下，可借贷资金的供给包括：家庭、企业的实际储蓄，它随利率的上升而上升；实际货币供给量的增加量。
可贷资金理论可借贷资金的需求包括：购买实物资产的投资者的实际资金需求，它随着利率的上升而下降；家庭和企业对货币需求量的增加，即为了增加其实际货币持有量而借款或少存款。需要注意的是，可贷资金理论中的可借贷资金的供给和可借贷资金的需求均是流量概念，而不是存量概念。这里所谓家庭、企业的实际储蓄类似于古典学派储蓄投资理论中的储蓄的含义，指的是他们手中计划不用于消费部分的货币量，即计划储蓄。实际货币供给量的增加额类似于凯恩斯利率决定理论中的货币供给量的含义，指的是银行体系决定的通过信用创造的当期新增的货币供给量，这是一个外生变量。可贷资金理论所谓同时考虑实质因素和货币因素的思想充分的体现在了其将整个社会的可借贷资金的供给划分为两个部分，即家庭、企业当期愿意储蓄的部分和银行体系决定的当期实际货币供给量的增加部分。因此，可贷资金理论比较完整的描述了社会经济中可借贷资金的来源。购买实物资产的投资者的实际资金需求类似于储蓄投资理论中的投资，指的是实际的计划投资；家庭和企业对货币需求量的增加类似于凯恩斯利率决定理论中的货币需求含义。同样，这种划分也体现出可贷资金理论力图把古典学派利率决定理论和凯恩斯的流动性偏好理论相统一的思想。
构成可贷资金供给与需求的构成：可贷资金理论认为，利率不是由储蓄与投资所决定的，而是由借贷资金的供给与需求的均衡点所决定的。利率是使用借贷资金的代价，影响借贷资金供求水平的因素就是影响利率变动的因素。借贷资金的供给因此与利率成正函数关系，而借贷资金的需求则与利率成反函数关系，两者的均衡决定利率水平。
按照经济学的基本原理，当债券需求数量等于供给数量时，债券市场也达到了均衡，即：Bd=Bs 需求量等于供给量的价格P*被称为均衡价格或市场出清价格，与这一价格水平相对应的利率i*被称作均衡利率或市场出清利率，此时的资金供给正等于资金的需求。
在现代市场经济中，可贷资金理论中的利率因素作为经济杠杆，对一国经济的发展发挥着至关重要的作用。在宏观方面，利率能够调节社会资本供给、调节投资以及调节社会总供求；在微观方面，利率能够促进企业加强经济核算，提高经济效益，诱发和引导人们的储蓄行为，引导人们选择金融资产。其具体表现如下：
利率对消费和储蓄的影响。在收入一定的情况下，消费和储蓄为此消彼长的关系，收入用于消费和储蓄的比率会受到利率变动的影响。利率上升，收入用于消费的机会成本上升，用于储蓄的收益会上升，从而会促使消费减少储蓄增加。因而，利率变动可以起到调节社会一定时期聚集资金量的作用。
利率对投资的影响。对投资者而言，利率反映他们融资的成本，利率上升，成本上升，收益下降。因此，利率变动与投资需求变动成反方向，从而调节一定时期投资量的大小。此外，在存在客观市场利率的情况下，利率会引导资金投向资本边际效率相对高的项目或企业，从而起到激励微观主体提高效率，有效配置资金和资源的作用。
利率对通货膨胀的影响。当利率过低，过度刺激投资时，一旦投资大于储蓄会引起社会总需求大于总供给的经济失衡现象，导致物价上升。反之，提高利率会引起储蓄上升，投资下降，进而调节供求，起到抑制通货膨胀的作用。
利率与金融机构。利率的变动会促使银行等金融机构调整其资产负债结构，以求在利率变动的情况下增加收益或控制成本。这种影响使中央银行利用利率影响信贷量和流向进而调控宏观经济成为可能。
利率与对外经济活动。在开放经济中，利率会通过一国与国外的经济交往活动影响一国对外经济活动。首先，在对外贸易方面，如果上调利率将抑制投资，进而导致国民收入减少，边际进口倾向相应下降，反之亦然。其次，在资本国际流动方面，如果上调利率，将有助于吸引更多的套利交易者投资于该国，反之亦然。
评价可贷资金理论综合考虑了实质因素和货币因素对利率决定的影响，将社会经济的实体层面和金融层面有机的结合了起来，合理的解释了利率的决定过程，是当今比较有影响的利率决定理论。
